Vállalkozói hitel kezdőknek – mire figyeljünk az első hitel felvételekor

2025.09.24.

Szerző: Ujvári Krisztina

Utoljára módosítva: 2025. szeptember 24. 12:03

Kezdő vállalkozóként a hitel lehet motor – vagy kézifék. Megmutatjuk, hogyan válassz célhoz illő konstrukciót (forgótőke vs. beruházás), milyen mutatókat néz a bank (DSCR, fedezeti arány, saját erő), milyen dokumentumok kellenek, miben alkudhatsz (díjak, előtörlesztés), és számpéldán mutatjuk be, hogyan kerüld el a túlzott eladósodást.

A banki finanszírozás nem csak forrást ad: felelősségre kényszerít a számaid felé. A hitelbírálat során kiderül, hogy a vállalkozásod cash-flow-ja, üzleti modellje és kockázatkezelése mennyire életképes. Kezdőként nem a „legolcsóbb kamat” a fő kérdés, hanem hogy célhoz illő és kiszámítható konstrukcióhoz juss, amely nem fojtja meg a cég növekedését – és még válságálló is.

Az alábbi útmutató lépésről lépésre végigveszi, miben más a forgótőke és a beruházási hitel logikája, milyen mutatókat néz a bank, hogyan készülj fel dokumentációval és számpéldákkal, és mely buktatókat kerüld el.

1) Hitelcél tisztázása: forgótőke ≠ beruházás

Forgótőke hitel akkor kell, ha a működéshez pénz kell a készletek, vevői haladék (DSO), vagy szezonalitás finanszírozására.
Beruházási hitel akkor való, ha tartós eszközt (gépet, járművet, informatikát, ingatlant) veszel, és a beruházás több év alatt termel bevételt.

Aranyszabály: rövid távú igényt rövid pénzzel, hosszú távú igényt hosszú pénzzel finanszírozz.

• Forgótőkére: rulírozó hitel/keret, folyószámlahitel, faktoring.

• Beruházásra: beruházási hitel, lízing (ha mobil eszközről van szó).

A kettő keverése (pl. gépvásárlás folyószámlahitelből) gyorsan likviditási spirált okoz: a rövid lejárat szívja a pénzt, miközben a beruházás még nem termelt eleget.

2) A banki gondolkodás röviden: kockázat → ár

A bank azt vizsgálja, hogy visszakapja-e a pénzét időben és teljes összegben. Ez a kamatban, díjakban és a biztosítékokban jelenik meg. Kezdőknél a hangsúly:

• Cash-flow fedezet (Debt Service Coverage Ratio – DSCR),

• Fedezetérték (ingó/ingatlan, állami/garanciavállalás, biztosítékok),

• Saját erő (beruházásnál jellemzően 10–30%),

• Vállalkozó kompetenciája (múlt, referenciák, iparártudás).

Kulcsmutatók (ismerd és használd őket a tárgyaláson):

• DSCR = Üzemi cash-flow / Éves tőke + kamatfizetés. Biztonságos szint kezdőnél: ≥ 1,2–1,3.

• Fedezeti arány (LTV): a hitelösszeg / fedezet piaci (vagy banki) értéke. Minél alacsonyabb, annál könnyebb a jóváhagyás.

• CCC – Cash Conversion Cycle: DIO + DSO – DPO. Ha pozitív és hosszú, több forgótőke kell; ezt érdemes hitelkerettel (nem fix annuitással) kezelni.

3) Számpélda: mekkora hitelt bír el a céged?

Tegyük fel, hogy a céged éves árbevétele 120 millió Ft, bruttó árrés 30% (36 millió Ft). Fix költségek (bér, rezsi, admin) 18 millió Ft/év. Konzervatív üzemi cash-flow: 36 – 18 = 18 millió Ft/év.

DSCR cél: 1,3
Max. éves adósságszolgálat: 18 / 1,3 ≈ 13,85 millió Ft/év.

Ha 5 évre veszel fel beruházási hitelt, 10% THM-mel (konzervatív példa), az éves adósságszolgálat 13,85 millió mellett kb. 50–55 millió Ft hitelösszeg körül reális.
Ha a beruházás 70 millió Ft, akkor min. 15–20 millió Ft saját erő hiányzik (és/vagy hosszabb futamidő, kedvezőbb kamat, erősebb fedezet, állami garancia).

Tanulság: Először a pénzáramlás alapján állíts hitelplafont, majd nézd a beruházási igényt.

4) Díjak, költségek, amikről kevesebbet beszélnek (de fizeted)

• Rendelkezésre tartási díj: a még le nem hívott keretre. Hosszú lehívási időnél jelentős.

• Szerződéskötési/bírálati díj, értékbecslés, közjegyzői díj: ezek az elején ütnek nagyot.

• Előtörlesztési díj: tipikusan 0–2% (konstrukciófüggő). Akkor is fontos, ha gyorsan növekszel és előbb kiváltanád.

• Változó kamat kockázata: ha referencia-kamathoz kötött (pl. BUBOR/EURIBOR), kérj kamatperiódust vagy kamatplafont.

• Devizakitettség: exportbevétel nélkül ne vedd fel devizában a hitelt. Árfolyamveszteség megeszi a nyereséget.

5) Biztosítékok és kovenánsok: nem csak jogi apróbetű

Tipikus biztosítékok:

• ingatlan/ingóság fedezet (gép, jármű) – értékbecslés és biztosítás kell,

• engó (követelés engedményezés, pl. nagy vevő szerződéséből),

• készletfedezet (logisztikás vállalkozásoknál),

• készfizető kezesség (tulajdonostól),

• garanciaszervezet (állami vagy magán), amely csökkenti a kamatfelárat.

Kovenánsok – számok, amiket tartanod kell:

• minimum DSCR (pl. ≥1,2),

• maximum adósság/EBITDA,

• negatív kötelezettségvállalások: osztaléktilalom, újabb hitel felvételének tiltása a bank hozzájárulása nélkül, fő eszköz eladásának tiltása, key-man biztosítás fenntartása.

Tipp: alkudj a kovenánsok szintjére és mérési gyakoriságára. Negyedéves helyett éves mérés kevesebb admin, kisebb kockázat a technikai megszegésre.

6) Dokumentum-checklist kezdőknek

Vállalkozás/azonosítás

• cégkivonat, aláírási címpéldány vagy aláírás-minta, társasági szerződés, tulajdonosi struktúra

• vezetői/üzleti önéletrajzok, referenciák

Pénzügyek

• üzleti terv 3 évre, havi bontású cash-flow az első 12–18 hónapra

• nyitó mérleg (új cég esetén), előző beszámoló (ha van)

• banki kivonatok (vállalkozói és – ha kérik – tulajdonosi)

Hitelcél

• árajánlatok, szerződéstervezetek, szállítói feltételek

• beruházási ütemterv, mérföldkövek, átadási határidők

• fedezetpapírok: tulajdoni lap, értékbecslés, biztosítási ajánlat

Jogi/egyéb

• NAV igazolások (tartozásmentesség)

• engedélyek, tanúsítványok (pl. gépek CE, telephelyengedély)

• kovenánsokhoz kért nyilatkozatok

7) Pénzügyi tervezés – 5 hiba, amit kezdők elkövetnek

1. Áfa figyelmen kívül hagyása. A beruházási összeg és cash-flow kezelése áfával/áfa nélkül teljesen más; az áfa-finanszírozás átmenetileg megfojthatja a céget.

2. Szezonális kilengések alulbecslése. Turizmus, agrárium, e-ker: az off-season hónapokat finanszírozni kell – keret és tartalék nélkül feszültség lesz.

3. Túl rövid futamidő. Csábító a gyors kifutás, de a magas törlesztő kiszorítja a növekedési költéseket (marketing, készlet).

4. „Excel-optimizmus”. A bank stressz-szcenáriót is kérdez: −20% árbevétel, +10% költség, későbbi vevői fizetés. Készülj erre előre.

5. Forgótőke és beruházás összemosása. Különítsd el a célokat és a finanszírozási eszközöket – már az üzleti tervben.

8) Tárgyalási stratégia: hol és hogyan alkudj?

• THM helyett „all-in” költség: kérd egyben a kamat + díjak + biztosítás + közjegyző + rendelkezésre tartás teljes, évesített hatását.

• Lehívási ütem rugalmassága: beruházásnál mérföldköves lehívás; ami késik, arra ne fizess rendelkezésre tartást.

• Előtörlesztési opciók: kérj díjplafont vagy díjmentes ablakot (pl. évente X%).

• Kovenánsok finomhangolása: reális DSCR-szint, éves adatszolgáltatás, grace periódus nagy eszközöknél.

• Garanciaszervezet bevonása: csökkentheti a kamatfelárat; kalkuláld a garanciadíjat is.

• Versenyeztetés: két-három párhuzamos ajánlat lényegesen jobb feltételeket hoz – de korrektül kommunikálj, hogy ne égess hidakat.

9) Alternatívák és kiegészítők

• Lízing: mobil eszközökre (jármű, gép). Gyakran alacsonyabb saját erő és tárgyi fedezet elég, a tárgy maga a fedezet.

• Faktoring: vevői számlák azonnali pénzzé tétele; CSÖKKENTI a CCC-t, ezáltal a forgótőke-igényt.

• Revenue-based financing: bevételarányos törlesztés, szezonális üzleteknél rugalmas.

• Pályázati/támogatott konstrukciók: kedvezőbb árazás, de szigorúbb admin és célkötöttség.

• Privát tőke/üzlettárs: kisebb adósságteher, de tulajdonrész. Növekedési fázisban sokszor olcsóbb a kontrollvesztésnél.

10) Lépésről lépésre – javasolt menetrend

1. Hitelcél és összeg: külön forgótőke és beruházás, cash-flow alapján cap-eld a hitelt.

2. Pénzügyi modell: 3 forgatókönyv (alap/optimista/stressz), havi cash-flow 12–18 hónapra.

3. Fedezet-stratégia: mit adsz, mennyit ér, milyen biztosítás kell.

4. Ajánlatkérés: min. 2–3 banktól; kérd az all-in kalkulációt és kovenáns-javaslatot.

5. Feltétel-összefoglaló egyeztetés: kamat, díjak, lehívás, kovenáns, biztosíték, előtörlesztés.

6. Átvilágítás és dokumentumok: cégpapírok, pénzügyi anyagok, NAV, értékbecslés, biztosítás.

7. Szerződéskötés, közjegyző.

8. Lehívás: mérföldköves, számlaalapú.

9. Monitoring: kovenánsok mérése, negyedéves mini-riport saját magadnak is.

10. Refinanszírozás/keretbővítés: ha a cég nő, a hitel is nőhet – de csak számon alapulva.

Gyakori kérdések (GYIK)

1) Mennyi saját erő kell az első beruházási hitelhez?

Iparágtól és fedezettől függ, de a gyakorlatban 10–30%. Ha erős a fedezet (ingatlan), alacsonyabb is lehet; ha immateriális beruházás (szoftver, márka), általában magasabb.

2) Kezdőként kaphatok-e hitelt beszámoló nélkül?

Igen, de komolyabb biztosíték és részletes üzleti terv kell. Gyakran garanciaszervezet bevonásával vagy lízinggel könnyebb.

3) Mekkora DSCR-t vár el a bank?

Általában ≥ 1,2–1,3 az elfogadható minimum. Volatilis iparágaknál magasabb puffert kérhetnek.

4) Forgótőkére hitel vagy faktoring jobb?

Ha a gond a vevői fizetési határidő, a faktoring tehermentesíti a cash-flow-t és csökkenti a hitelkeret szükségletet. Ha készletfinanszírozás a fő tétel, rulírozó keret célszerűbb.

5) Fix vagy változó kamatot válasszak?

Ha szűk a fedezeted, a fix kamat védi a cash-flow-t a kamatemelkedéstől. Ha bő a marzs és rövid futamidő, a változó olcsóbb lehet – de csak, ha tudsz kamatkockázatot kezelni.

6) Mire figyeljek devizahitel esetén?

Csak akkor vedd fel devizában, ha a bevétel is abban a devizában érkezik (természetes fedezet). Egyébként árfolyamkockázatot vállalsz, ami könnyen elviheti a nyereséget.

7) Mennyire kötnek meg a kovenánsok?

Pont annyira, amennyire aláírod. Tárgyalj reális szintekről és éves mérésről, kérj grace periódust az induló időszakra.

8) Mikor éri meg előtörleszteni vagy kiváltani?

Ha a megtakarítható kamat és díj meghaladja a kiváltás költségét, plusz kockázatot csökkentesz (fixre váltás, hosszabb futamidő). Számolj teljes „all-in” alapon.

9) Mi a különbség hitel és lízing között kezdőknek?

Lízingnél az eszköz a fedezet, a tulajdonjog jellemzően a futamidő végén kerül hozzád; gyakran könnyebb elbírálás mobil eszközöknél. Hitel rugalmasabb célokra jó, de erősebb fedezetet kérhet.

10) Mit tegyek, ha elutasítottak?

Kérj írásos indoklást, finomítsd a modellt (DSCR, fedezet, saját erő), nézz alternatívát (lízing, faktoring, garancia), majd versenyeztesd újra.

Rövid összefoglaló

Az első vállalkozói hitel nem a kamattal kezdődik, hanem a célhoz illesztett konstrukcióval és a cash-flow realitásával. Válaszd külön a forgótőke- és beruházási igényt, számold ki a DSCR-t, tervezz stressz-szcenáriót, és alkudj tudatosan a díjakról, kovenánsokról és lehívási feltételekről. A jó hitel nem lassítja, hanem stabilan gyorsítja a növekedést – mert a vállalkozást a saját számaihoz tartja fegyelmezve.